“코스피 2150까지 폭락”…하반기 경기침체 우려

“코스피 2150까지 폭락”…하반기 경기침체 우려
SK증권 “코스피 하반기 하락할 것”
‘글로벌 둔화’ 우려로 인한 SVB의 재정 혼란.
경제삼중고 수출부진 내수부진 주택부진
금리를 낮추면서 재무부를 위해 통화를 긴축하는 “가출자”에 대한 우려
올해 하반기에는 주가 하락이 예상된다.


실리콘밸리은행(SVB) 파산 이후 은행권 멜트다운은 끝났지만 본격적인 경기침체가 시작될 것으로 보인다.


한국은행은 부동산, 주식 등 자산시장 부진으로 기준금리를 인지만 기획재정부는 통화공급을 긴축하고 있다.


“전통적이지 않은” 거시 경제 정책도 우려의 원인입니다.


SK증권(윤원태·안영진·강재현·조준기)은 29일 수정전망 2023 보고서에서 “하반기 들어 코스피가
지수 수준이 낮아질 것”이라고 말했다.


예후”라고 말했다.


28일 코스피지수는 전 거래일보다 1.07%(25.72포인트) 오른 2434.94로 마감했다.


연말까지 2150명까지 떨어질 것으로 예상된다.


이러한 전망은 ‘글로벌 금융 불안정’에서 ‘글로벌 경기 둔화’로 바뀌고 있다는 시각에 근거한다.


SK증권은 “이번 은행 위기로 은행대출이 위축될 것”이라며 “1~2월 회복했던 경기 모멘텀도 돌아올 것”이라고 말했다.


반등의 가능성이 있습니다.


미국 경제가 다시 부진하기 시작하면 국내 증시가 연초만큼 강세를 보일 것으로 기대하기 어렵다”고 말했다.


이런 맥락에서 SK증권은 1970년부터 올해까지 미국 경기침체기 KOSPI 흐름을 9차례 분석했다.


따라서 미국 금리가 인하되었을 때 KOSPI는 실제로 하락했습니다.

SK증권은 “미국 경제 침체 사례 9건 중
미국 금리 인하 이후 경기 바닥 부근에서 코스피 바닥이 6배 형성됐다”고 말했다.

“미국 경기침체에
국내 증시가 경기가 바닥을 칠 때까지 부진한 모습을 보였다”고 말했다.

중국 경제 재개(경제활동 재개)도 국내 증시 회복에 큰 영향을 미치지 않을 전망이다.


SK증권은 “미국 경제가 부진하면 외국인들이 한국을 사려는 기반이 약해질 것”이라고 말했다.


신흥국 중에서는 미국에 비해 한국이 선호되고 있지만 이는 이미 사전에 반영되어 있다.


중국 경제만 좋고 나머지 경제가 다시 부진하면 외국인은 한국이 아닌 중국을 살 것”이라고 내다봤다.


SK증권은 “해외는 연초 이후 하향 조정이 마무리되고 일부 경제 여건이 개선됐다.


한국 경제는 유난히 디커플링(decoupling)되고 부진하다.


그런 이유로”라고 설명했다.


산업통상자원부에 따르면 수출은 지난해 10월부터 올해 2월까지 5개월 연속 감소했다.


국가통계국의 산업활동동향에 따르면 소매판매는 지난해 11월부터 올해 1월까지 3개월 연속 하락했다.


특히 SK증권은 “현 한국 경제에서 부동산이 가장 큰 위험”이라고 지적했다.


고금리와 미분양 금리 상승에 따른 부동산 금융 부실과 가계부채 우려가 있기 때문이다.


SK증권은 “내년에 예정된 매물 물량, 낮은 분양률과 높은 금리 등을 고려할 때 부동산 시장은
적어도 내년에는 보수적 입장을 유지할 것”이라고 말했다.

이런 상황에서 SK증권은 올해 4분기 금리 인하를 내다봤다.


SK증권은 “하반기부터 부동산 침체의 부작용과 한국 경기 둔화 모멘텀, 정책금리가 작용하기 시작했다”고 말했다.


그는 “미국은 금융 불안정으로 인해 금리 인상을 계속하기 위해 고군분투할 것”이라고 말했다.


연준은 5월 이후 금리를 동결할 가능성이 높습니다.

”
한국은행이 올해 4분기 경기부양을 위해 금리를 인면 재정정책 방향도 주목된다.


기획재정부와 한국은행의 ‘정책 믹스’가 중요해지고 있기 때문이다.


한국은행이 금리를 인면 재정당국이 힘을 모아 거시경제 정책의 효과를 높여야 한다.


기획재정부가 28일 발표한 성명에서
그녀는 탄탄한 재정의 기반을 마련했습니다.

목표는 내년에 재량 지출을 10% 이상 줄이는 것입니다.


정부는 재정혁신을 강조했지만 한국은행이 금리를 인고 기획재정부가 자금줄을 삭감하면 논란이 예상된다.


SK증권은 “올해 2분기부터 실물경기 둔화가 본격화될 것”이라며 “준비가 필요하다”고 강조했다.

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